
作家:华泰期货2024年开云在线
策略选录
【铝】
跟着云南地区铝企减产安宁落地,电解铝供应收紧,但卑劣挥霍趋弱,短期铝价上方承压,提议以高抛低吸想路对待,面孔库存去化的不竭性。
【氧化铝】
氧化铝的走动逻辑从此前的强践诺弱预期转向了弱践诺弱预期,跟着西南地区需求量的下滑,提议严慎偏空对待,但讨论到矿石弥留场面使得氧化铝供应量难以大幅普及,且插足冬季后朔方地区可能靠近环保限产制约,不宜重仓追空。
中枢不雅点
商场分析
铝现货方面:
LME 铝现货贴水 40 好意思元/吨。SMMA00 铝价录得 18810 元/吨,较前一交 易日下落 70 元/吨。SMMA00 铝现货升贴水较前一往将来捏平为-10 元/吨,SMM 华夏 铝价录得 18800 元/吨,较前一往将来下落 20 元/吨。SMM 华夏铝现货升贴水较前一交 易日上升 50 元/吨至-20 元/吨,SMM 佛山铝价录得 18900 元/吨,较前一往将来下落 90 元/吨。SMM 佛山铝现货升贴水较前一往将来下落 20 元/吨至 85 元/吨。
铝期货方面:
11 月 23 日沪铝主力合约开于 18785 元/吨,收于 18725 元/吨,较前一交 易日跌 90 元/吨,全天往将来成交 153066 手,较前一往将来减少 22323 手,全天走动 日捏仓 173546 手,较前一往将来加多 3535 手。日内价钱漂泊,最高价达到 18810 元/ 吨,最廉价达到 18675 元/吨。
夜盘方面,沪铝主力合约开于 18725 元/吨2024年开云在线,收于 18750 元/吨,较昨日午后涨 25 元/吨,夜间价钱漂泊。 近日铝商场厚谊偏弱,铝锭库存不竭去化。
供应方面,云南地区主要铝企基本完成减 产,当今举座减产幅度在 115 万吨年化产能掌握,电解铝供应端收紧。
挥霍方面,现 货流畅较为宽松,卑劣采购积极性一般。跟着挥霍淡季到来,低级端挥霍暂无光显好 转,要点面孔宏不雅战略对商场厚谊和末端挥霍的刺激。
库存方面,遏抑 11 月 23 日, SMM 统计国内电解铝锭社会库存 64.4 万吨,较上周同时减少 3.3 万吨。近期库存不竭 去化,面孔去库幅度及不竭性。遏抑 11 月 23 日,LME 铝库存较前一往将来减少 3350 吨至 476300 吨。
氧化铝现货方面:
SMM 氧化铝指数价钱录得 2996 元/吨,较前一往将来捏平,澳洲氧 化铝 FOB 价钱录得 327 好意思元/吨,较前一往将来捏平。
氧化铝期货方面:
11 月 23 日氧化铝主力合约开于 2910 元/吨,收于 2919 元/吨,较前 一往将来跌 5 元/吨,全天往将来成交 44751 手,较前一往将来减少 17882 手,全天交 易日捏仓 77712 手,较前一往将来加多 432 手,日内价钱漂泊,最高价达到 2927 元/吨,最廉价达到 2893 元/吨。
夜盘方面,氧化铝主力合约开于 2920 元/吨,收于 2938 元/吨,较昨日午后收盘涨 19 元/吨,夜间价钱漂泊。
供应方面,近日河北文丰新材料公司因电厂汽锅建树考试,蒸汽供应不及,氧化铝减 半运转,该公司氧化铝建成产能 480 万吨,折算运转产能 240 万吨/年掌握,具体复原 时代待定。讨论到矿石供应弥留,采暖季的到来等身分影响,瞻望年内氧化铝产量难 以大幅普及。
需求方面,云南地区主要铝企基本完成减产,西南地区氧化铝需求将下 降。氧化铝的走动逻辑从此前的强践诺弱预期转向了弱践诺弱预期,跟着西南地区需 求量的下滑,提议严慎偏空对待,但讨论到矿石弥留场面使得氧化铝供应量难以大幅 普及,且插足冬季后朔方地区可能靠近环保限产制约,不宜重仓追空。
策略
单边:
铝:中性。氧化铝:严慎偏空。
风险
1、供应端变动超预期。2、国内挥霍提振。3、流动性变动超预期。